车市4月反弹，5月回正。部分业内人士认为，乘用车大盘后市可期。然而，市场渐趋火热的背后需要冷静看待。
车市回正
乘用车市场接连十几个月下行，受疫情重创探底之后，5月终于迎来久违的正增长。
乘联会数据显示，5月乘用车市场零售销量达到160.9万辆，同比增长1.8%，这是自2018年6月车市进入下行周期以来，同比增速首次恢复正增长（2019年6月的国五甩货因素除外）。
如果说乘用车大盘形势喜人，那么部分车企销量更令人喜出望外。合资企业中，一汽-大众 5月终端销量18.68万辆，同比增长22%，再度夺得月度乘用车市场终端销量冠军。沃尔沃汽车中国大陆5月销量达到1.51万辆， 同比增长22%。中国品牌方面，一汽红旗5月销量达到1.51万辆，同比增长133%。长安乘用车5月销量12.53万辆，同比增长42.2%。长城汽车5月销量8.2万辆，同比增长30.9%。吉利汽车5月销量10.9万辆，同比增长20%……
无论是乘用车大盘，还是优势企业都显现出昂扬的上攻势头。于是，部分行业人士对车市的未来走势判断颇为乐观。有媒体分析称：“国内车市实现恢复性增长，表明被压抑的汽车消费正在释放，下半年国内市场表现肯定好于上半年。”
话没毛病，但乘用车大盘能否延续4~5月份的向好势头持续上涨呢？
谨慎乐观
在乘用车大盘渐趋火爆的背后，市场结构两极分化的现象非但没有缓和的迹象，反而更加严重，这或将为车市持续反弹蒙上阴影。
乘联会秘书长崔东树撰文称：“目前车市主要的特征是高低端分化，5月高端换购需求迅速回暖，推动豪华车零售同比增长28%。相反，车市的入门级消费仍偏弱，8万元以下车型的需求低迷。”很明显，疫情之后被压抑的高端消费率先释放，而低端消费尚未恢复，这或将导致后市上涨动能不足。
与5月乘用车大盘上涨形成鲜明对比的是，当月汽车消费指数回落。近日，中国汽车流通协会给出判断：“6月车市表现令人担忧。原因是5月汽车消费指数为63.0，与4月（67.6）相比出现回落。同时，5月份，消费者需求指数（76.9）、入店指数（74.1）、购买指数（80.0）均低于4月水平。”
对此，流通协会分析称：“从市场走势看，疫情期间受到抑制的需求在4~5月基本释放，6月为汽车市场传统淡季，销量将小幅降低。根本原因是，宏观经济仍在缓慢恢复过程中，居民在疫情期间形成较强风险意识，可能降低汽车消费意愿。疫情之后，消费者对于大宗商品的消费趋于保守，对于汽车的选购更加慎重。”
更值得关注的是，5月车市上涨，是经销商通过让利促销换来的，这种透支市场的做法，加重了行业对未来车市走势的担忧。
流通协会发布5月汽车经销商库存预警指数为54.2%，同比上升0.4个百分点，意味着经销商库存压力增加。从分指数看：5月份库存指数、市场需求指数、平均日销量指数、从业人员指数、经营状况指数环比下降。换言之，在经销商层面，与销量相关的各项重要指标都低于4月水平，但5月销量反而远高于4月水平，这种现象很不正常。
流通协会分析称：“五一期间，经销商大幅度的降价促销活动和政策红利的释放带动了客流量及销量的回升，同时也透支了市场需求，下半月市场表现不强，让利幅度加大，但销量走势放缓。目前，厂家销量考核任务逐渐加重，经销商库存压力增加。为了完成考核任务，经销商通过大力促销、以价换量的方式带动汽车销量，销量增多的同时，新车价格倒挂，经销商收益减少。”
至此，市场形势已基本明朗：整体看，5月乘用车大盘延续4月反弹势头继续放量上涨。但是，车市渐趋火爆的背后，隐藏着高端、低端市场两极分化趋于严重，普罗大众消费依旧保守，经销商让利促销透支市场等等问题。因此5月市场虽然形势喜人，但建议冷静看待。（本文图片来源于一汽-大众官方网站）